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LUIS MAIZEL PARA ENLACE JUDÍO

Enlace Judío México | Estimados Amigos:

Abril, un mes tradicionalmente positivo para los mercados financieros, fue bastante neutro este año ya que hay muchas fuerzas encontradas que al final del día se acabaron neutralizando.

La crisis en Ucrania tiene muy preocupado al mundo occidental ya que es un reto de Rusia que pretende expandir su territorio para reducir el porcentaje de su PIB relacionado a energía. La respuesta firme de EUA y Alemania enfriaría las ideas de conquista de Putin pero una demostración de debilidad le permitiría ampliar sus ideas expansionistas. Hasta hoy no hemos visto esa mano dura que detenga a Rusia y el mundo del dinero está receloso de las consecuencias de la falta de acción.

Los números económicos en Estados Unidos siguen apuntando a un crecimiento moderado. El PIB creció solo 0.1% en el primer trimestre, pero parte del alentamiento fue consecuencia de condiciones climatológicas de frío extremo. El desempleo ha bajado, pero gran parte es atribuible a la menor participación de la población en la fuerza de trabajo en 20 años, es decir, que al haber menos gente buscando empleo, el número de personas sin trabajo dividido por el número de los que quieren trabajar se reduce, pero no significa que haya mayor consumo ni que sea un signo de mejoría a futuro.

La inflación sigue alrededor de 1.2% anualizada, muy por debajo de lo que busca el FED (2%) para promover inversión y consumo, lo que indica que las tasas de interés seguirán bajísimas cuando menos hasta la primera mitad de 2015, si no es que aún más tiempo. El Banco Central sigue inyectando liquidez al sistema aunque a un ritmo mucho menor que antes y la reducción en compras de bonos por parte del FED sigue a un ritmo de $10 billones de dólares menos al mes.

Es interesante notar que el 0.01% de la población norteamericana (15,800 familias) son dueñas de la misma riqueza ($6.1 Trillones de dólares) que el 66.7% más pobre de la población, lo que indica que la política seudo socialista de Obama solo ha servido para hacer más ricos a los ricos y en realidad no ha beneficiado a los de menor capacidad económica.

La política de dinero barato ayuda a los que tienen acceso a créditos de largo plazo pero beneficia poco a los que no pueden obtener préstamos y perjudica terriblemente a los retirados que viven de sus rentas.

En el aspecto político, la popularidad de Obama medida por el % de gente que cree que está haciendo una buena labor ha caído al punto más bajo de sus 5 años en la presidencia (41%) y muchos de los candidatos que están haciendo campaña para las elecciones intermedias de noviembre de este año le están pidiendo que no visite sus estados, pues consideran que su apoyo puede ser contraproducente.

Vale la pena recordar que las 435 diputaciones se disputan cada 2 años y 1/3 de los 100 senadores son electos cada dos años.

La situación en México sigue muy confusa, ya que las señales a futuro son bastante positivas pero la realidad actual no es favorable.

El anuncio de la Administración de Peña Nieto de que se inviertan $590 billones de dólares en 743 proyectos de infraestructura es muy positivo pero recordemos que en Junio de 2013 se anunciaron $320 billones de inversión y no ha pasado nada. El reglamento de la reforma energética que obliga a los inversionistas extranjeros a tener solo 20% de contenido nacional y les da 10 años para lograrlo es muy liberal y conducente a inversión extranjera, pero aún no ha empezado a crear actividad económica.

Por el otro lado, las ventas al menudeo cayeron 1.4% de 2013 a 2014 a pesar del incremento poblacional y aun empresas como Walmart y Lala reportaron menores ingresos, ambas orientadas al consumo popular, lo que indica que hay poca capacidad de compra del pueblo.

El IPC se recuperó un poco pero México sigue siendo uno de los peores mercados de 2014, lo cual no es consistente con la increíble mejoría en la opinión mundial, donde el país pasó de ser la capital mundial del narcotráfico y los asesinatos a ser el “Tigre latino” y el país emergente con mayor futuro en el mundo.

Las bolsas de valores estuvieron muy estables, con ligera tendencia a la alza, las monedas ligeramente más altas contra el dólar, sobre todo las empresas y los bonos estables con la tasas de 10 años alrededor de 2.65%.

Les envío como siempre un muy caluroso saludo.

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