Enlace Judío – Después de unas elecciones muy sucias y de un gasto de campañas de casi $17 billones de dólares, los demócratas tuvieron mejores resultados de lo proyectado y retuvieron el Senado, aunque perdieron el control de la Cámara de Representantes.
La gente se pregunta por qué en un momento de enorme inflación, crimen en las calles y un presidente bastante incapaz, con una popularidad por los suelos, los resultados no fueron abrumadores en favor de los republicanos. La respuesta se divide en dos: una muy mala selección de candidatos y segundo el voto de las mujeres que sintieron que la Suprema Corte con mayoría de jueces conservadores nominados por republicanos les estaba quitando el derecho al aborto.
A nosotros nos importa el impacto de este congreso dividido sobre la economía y la estabilidad del país.
Obviamente se va a reducir considerablemente el gasto en programas sociales, muchas veces superfluo. Habrá menos recursos para combatir el cambio climático y en general habrá mucho menos gasto del gobierno, y por tanto menos liquidez excesiva en el sistema financiero.
Una cámara de diputados republicana hará mucha más investigación sobre los actos criminales de Hunter Biden y la posible involucración del mismo presidente en la venta de influencia a potencias extranjeras.
Ya empezó el ataque al Secretario de Seguridad Nacional por el muy pobre manejo de la frontera, al grado que el nuevo líder de la Cámara le pidió su renuncia si no quiere que se inicie un juicio para removerlo del cargo.
En general creo que habrá una polarización aun mayor de la derecha y la izquierda. Creo así mismo que veremos un choque de fuerzas que se neutralizarán y creará un impasse que bajará el impacto del gobierno en la economía.No cabe duda que el incremento de tasas de interés ya está empezando a bajar la inflación, aunque en forma lenta.
El petróleo está 40% debajo de su punto más alto, otras materias primas entre 25% y 60% y el índice de incremento de precios que llegó a 8.8% ya está en 7.3%. Esto es consecuencia del alivio considerable del problema de escasez de productos y de la cadena de suministros.
Ya empieza a haber excedente de semiconductores, las agencias de coches ya tienen inventario y están desapareciendo los sobreprecios salvo en algunas marcas. Las grandes cadenas comerciales han dado reportes de menores márgenes por los descuentos y baratas que tienen que dar para reducir inventarios.
El sector habitacional está pasando un mal momento con venta de casas (escrituraciones) cayendo 3 meses seguidos y con precios en los mercados que más habían subido, sufriendo ajustes de hasta 15%. Esto por una combinación de tasas hipotecarias más altas y el temor de los compradores de como estarán posicionados en caso de que si dé la recesión pronosticada. El incremento de precios promedio de 2021 a 2022 llegó a 15.6% en Julio y ahora está en 12.1%, aún muy alto, pero cayendo rápidamente.
Hablando de la posible recesión, yo creo que si habrá una pequeña contracción en el segundo y tercer trimestre de 2023, pero será moderada y menos dramática que en el pasado, por 3 factores: el desempleo actual que está en 3.7% y aunque se vaya al 5.5% ó 6% no será tan grave; el sistema financiero está muy sólido a raíz de los cambios regulatorios post recesión de 2008-2009 y el pueblo en general sigue con casi $1.7 trillones de dólares de ahorros que juntó durante la pandemia y que servirán como la red del trapecista que evita un daño mayor en caso de una caída.
Lo que es curioso es que el consumidor sigue usando más sus tarjetas de crédito que sus ahorros habiendo crecido la cartera de endeudamiento en casi $100 billones de dólares.
El consumidor americano gastó un anualizado de $17.6 trillones de dólares en Septiembre cuando en Febrero de 2020, el mes anterior al cierre por la pandemia, estaba en un anualizado de $14.8 trillones, 12 veces el PIB de México para ponerlo en contexto.
En Estados Unidos se mide el índice de ahorro que es el % del ingreso que el consumidor no gasta, estando este número en un 3.3%, lo más bajo desde el cuarto trimestre de 2007 que bajó a 3% al inicio de la gran recesión de principio de siglo.
El índice de manufactura ha caído 9 meses consecutivos y aunque no se refleja en desempleo sí ha tenido un gran impacto en la inflación, pues la productividad sigue bajando.
Una de las medidas interesantes de actividad económica es la cantidad de carga que entra al puerto de Long Beach, y esta medición ha bajado 26% y ya está por debajo de las cifras prepandemia, parte por la moderación en el consumo y parte por el conflicto comercial entre Estados Unidos y China.
Fue interesante ver el resultado del Viernes Negro, el equivalente al Buen Fin de México, donde el consumidor sí fue a las tiendas, pero gastó menos que en años anteriores, parte por la inflación y parte por el temor a lo que pase en la economía a corto plazo.
Una cifra interesante que leí es que 37% de las pequeñas empresas que emplean al 50% de los trabajadores no pueden pagar a tiempo su renta y 40% de ellos dijeron que estaban en peligro de tener que cerrar el negocio por inflación, falta de gente y menores ventas.
Viendo la situación de otras economías grandes antes de pasar a México, Inglaterra tuvo su peor inflación en 50 años, un aumento de 11.1%, Alemania tuvo una fuerte contracción en producción industrial y tuvo su primer mes negativo en la balanza comercial en 145 meses y tuvo que nacionalizar la operación alemana de Gazprom, el conglomerado energético de Rusia para asegurarse de tener suficiente gas natural para el invierno.
Por cierto, ahora dicen que Europa ya tiene suficiente gas y que la crisis se presentará en otros países, pues mucho de lo que recibían ahora se quedará en Europa.
China está pasando por un momento muy difícil por los cierres de ciudades completas para evitar contagios de Covid, lo que ha generado muchísimas protestas sociales que no se veían desde 1989. El problema con el Covid es que Xi se rehúsa a aplicar vacunas occidentales y la producida por ellos, SINOVAC, no ha resultado muy buena en la prevención de la enfermedad.
Con el poder que le dieron al presidente Xi en el Congreso del partido, este está buscando de alguna manera un acercamiento mayor con el Occidente sin renunciar a su “amistad eterna” con Rusia. También está revisando sus inversiones en países subdesarrollados que no han resultado exitosas tratando de afianzarse en el control de una población de 1.4 billones de personas que cada día quieren más libertad y mejor calidad de vida.
México es un caso aparte de gran interés para nosotros. El Presidente López Obrador ya está de plano promoviendo la polarización entre los que tienen algo y los millones que viven en una pobreza extrema. Hace comentarios como el de que su “modelo de negocios” es un humanismo mexicano, atacando como enemigos del pueblo a los que marcharon como protesta contra su intento de desaparecer el INE. Su nueva Ley de Presupuesto que le permite ver los saldos de los ciudadanos acabando así con el secreto bancario, y comentarios que ponen los pelos de punta como el que no piensan nacionalizar las AFORES como lo hizo Argentina, pero el solo hecho de comentarlo indica que lo han pensado.
El comentario del Presidente de querer revivir Mexicana de Aviación como la Aerolínea del Bienestar operada por el ejercito es una tontería, ya que los aviones ya no sirven y no hay nada que utilizar. Todo por el afán de darle viabilidad al Aeropuerto Felipe Angeles, que es un fracaso. Esto nos indica que se ha perdido piso y el país no está siendo manejado en forma objetiva y todavía nos falta ver el Plan B contra el INE que, si se implementa, quita poder a un organismo que ha sido un freno al abuso de autoridad.
Se registraron varias cosas favorables en México, como el que haya aumentado 85% el número de norteamericanos que se han mudado en forma permanente, aprovechando el poder trabajar en forma remota en un lugar donde el costo de vida es menor; la ratificación de FITCH de que México sigue manteniendo “grado de inversión”; el incremento en las proyecciones del PIB a 2.4% este año, así como el incremento de 1.9% en la inversión en activos fijos. Estos buenos resultados se neutralizan con el incremento de 27% en el déficit de la cuenta corriente, y la novena salida mensual consecutiva de capital extranjero de los mercados de valores y bonos mexicanos.
Según el encuestador Oraculus, la popularidad de AMLO sigue en 59%, 4% menos que en Julio y 22% abajo del punto más alto en Enero de 2019. Entre los que se declaran apartidistas sigue en 51%, a pesar de los sucesos negativos como la publicación del libro “El Rey del Cash”, donde se habla de corrupción en los niveles más altos del gobierno y el hackeo de la información del ejercito que pinta en forma negativa a AMLO. No cabe duda que los cheques mensuales que envía el gobierno tienen un fuerte impacto en la aceptación del propio presidente.
Me parece muy grave el terrorismo fiscal manifiesto en el cobro de 6,200 millones de pesos a Bimbo por la venta de Ricolino, el ataque a Herdez y la persecución de los causantes que en forma correcta y legal se apegaron a una amnistía a finales del sexenio anterior que hoy no les están respetando. Por otro lado, entiendo esta agresividad para cobrar impuestos, pues el gobierno necesita mucho dinero que no tiene y ya no hay muchos lugares donde conseguir esos recursos.
Fue muy interesante ver que COFECE le ganó a AMLO el pleito de la falta de 3 consejeros en la Suprema Corte y ya el presidente ofreció llenar esas vacantes, respetando aparentemente al poder judicial.
Israel sufrió un descalabro en su lucha contra la inflación, subiendo a 5.2% de 4.6% el mes anterior, sobre todo por aumentos en habitación y transporte, pero sus números siguen siendo favorables comparados con el resto del mundo occidental.
Las elecciones regresaron al poder a Bibi, figura polarizante pero muy experimentada, pero la coalición para lograr la mayoría en el Knéset es extraña y le da muchísima fuerza a partidos de extrema derecha que no son conducentes a una mejoría en la relación con los vecinos.
Olmert perdió un juicio de difamación probando que Israel si es un estado de derecho y que el ciudadano tiene quien lo proteja cuando los altos funcionarios incumplen la ley.
En los mercados Noviembre fue un mes muy bueno, sobre todo para los bonos que subieron como 4% por la baja de tasas de interés. Las acciones subieron, aunque las tecnológicas siguen muy golpeadas.
El bitcoin se cayó a $16,000 por la quiebra de FTX, una de las principales casas para operar monedas cibernéticas y el dólar bajó casi 6% de su valor hace apenas 3 meses.
El peso sigue fuertísimo, pero yo creo que es un poco falsa esa posición esperando que regrese en los próximos 6 meses a niveles de $20.25 – $20.50.
Aprovecho para mandarles mis mejores deseos para las fiestas venideras y me despido como siempre con un afectuoso saludo.
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