domingo 14 de julio de 2024

Luis Maizel / Países parecen querer frenar su economía metiéndose autogoles

LUIS MAIZEL PARA ENLACE JUDÍO MÉXICO

Estimados Amigos:

El mes de abril fue un pequeño respiro en un año de tremenda volatilidad y aunque cerró con una debilidad en los mercados bursátiles el movimiento del mes fue relativamente moderado.

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La economía global sigue dando tumbos y los esfuerzos de los gobiernos por revivir la actividad en sus países no han logrado la reactivación buscada.

Las tasas negativas en Japón y algunos países europeos no han detenido la recuperación de sus monedas y el intento de devaluar con objeto de exportar más, se ha encontrado con una tendencia de los inversionistas a comprar las monedas que perciben como más seguras, aunque tengan que pagar por invertir en ellas.

Con excepción del aspecto laboral que sigue fuerte, Estados Unidos ya muestra un cansancio de la recuperación más larga de la historia (81 meses), pero a la vez, la de menor incremento en el PIB del inicio de la recesión a la fecha.

La utilización de la planta productiva, el índice PMI de producción industrial, y la participación del total de la población económicamente activa en la fuerza de trabajo, están en su punto más bajo de 10 años.

Las ventas de coches siguen fuertes gracias a las promociones de las armadoras como 5 años sin intereses, accesorios gratis y fuertes descuentos sobre el precio de lista, en cambio la venta de casas decepcionó al mercado y los precios de los inmuebles tuvieron en el primer trimestre la menor alza de los últimos 5 años, a pesar de que las tasas hipotecarias de 30 años siguen por debajo del 4%.

Europa ha repuntado un poco pero sigue con un crecimiento proyectado de 0.5%. Los problemas con la inmigración musulmana han puesto en peligro a varios gobiernos como Alemania y Holanda y ya en Austria las elecciones las ganó un partido de derecha que corrió con el lema de detener la entrada de refugiados. Inglaterra mientras tanto se prepara para el voto de finales de Junio sobre si continua en la Comunidad Europea (denominado BREXIT), y uno de los temas principales es si van a tener que abrir aun más sus fronteras a los refugiados en caso de pertenecer en la unión.

Muchos países parecen querer meterse autogoles para frenar su economía pudiendo citar como ejemplos México con su falta de gasto público, Argentina con un nuevo plan de austeridad, Israel con la suspensión del depósito de gas LEVIATHAN porque según la Suprema Corte la licitación no fue totalmente transparente, y China con su incremento en mano de obra para fomentar el consumo interno el cual los hace perder competitividad en sus exportaciones.

La situación de las elecciones en Estados Unidos está al rojo vivo con Hillary ya casi habiendo asegurado la nominación de los demócratas, y Trump pasando la marca de 1000 delegados de los 1237 necesarios para ser nominado en la primera votación en la convención en Cleveland.

Yo sigo creyendo que va a ser una convención muy polémica con Trump no llegando con los votos suficientes. Pero no importa el resultado, siento que el partido se ha hecho un daño enorme y le están sirviendo el gobierno a Hillary en bandeja de plata. Lo único que pido es que el descontento de los republicanos no se traduzca en un ausentismo en las urnas, que le permita a los demócratas ganar las 2 cámaras, diputados y senadores, y quede todo en manos de un solo partido. Esto derrotaría al principio de balance que siempre buscaron los firmantes de la Constitución.

México sigue igual, con una economía lenta, un PEMEX en deuda lo que afecta a toda la cadena productiva, y un revés importante en las declaraciones de la Comisión de los Derechos Humanos que investigó el caso de los 43 desaparecidos de Ayotzinapa, quien dijo que no podía aclarar lo que pasó por la obstrucción a sus gestiones por parte del gobierno.

Tal como dije al comenzar la carta, las bolsas de valores tuvieron una leve contracción, los bonos de grado de inversión terminaron el mes con un muy ligero incremento, las monedas se fortalecieron y los bonos de países emergentes tuvieron un segundo mes consecutivo de buena recuperación.

Les envío como siempre un muy afectuoso saludo,

Luis

 

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