LUIS MAIZEL PARA ENLACE JUDÍO MÉXICO
Estimados Amigos:
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Este mes tenemos mucho que platicar, desde el triunfo inesperado del Brexit, los resultados de las elecciones en México, el creciente terrorismo a nivel mundial, las próximas elecciones en Estados Unidos y la reacción de los mercados financieros a toda esta incertidumbre.
Empezando con la decisión de Inglaterra de salirse de la Unión Europea, podemos decir que fue un resultado negativo para los ingleses y para el resto del mundo. La conjunción de situaciones que crearon una “tormenta perfecta” denotaron, una votación que parecía segura, al grado que las casas de apuestas inglesas solo daban 20% de chance a Brexit, el mismo día en que acudían a las urnas.
Los jóvenes, en su mayoría, votaron por quedarse en la EU, pero la ley en Inglaterra obliga a que el voto se haga en el mismo lugar donde se registran, y los estudiantes ya estaban de vacaciones, lejos de las universidades. El clima estuvo malísimo, y generalmente votan en condiciones adversas los que buscan un cambio, no los que quieren que se mantenga el status quo, y finalmente, era tal la convicción que el voto sería a favor de quedarse, que muchos ingleses votaron al revés solo como protesta a la política austera de Cameron, pensando que su voto no contaba para el referéndum.
¿Cuál es el impacto del Brexit? Se termina el comercio libre de impuestos entre Inglaterra y el resto de Europa, millones de personas que estaban viviendo en otros países tendrán que regresar a su país y veremos cómo el resto de la Unión Europea “castiga” económicamente al Reino Unido para asustar a cualquier otro país que pretenda seguir el mismo camino.
El crecimiento del PIB en Inglaterra para 2017 se revisó de 2.7% a 0.3%, la Libra se cayó casi 11%, y se estima que el PIB global se reducirá en 0.2%, parte por menor compra Europea y parte por la incertidumbre creada en los mercados financieros.
En Estados Unidos ya comenzó la guerra sucia entre Trump y Clinton, y a pesar de que las encuestas muestran a Hillary adelante entre 4 y 11%, lo que sucedió en Inglaterra es claro ejemplo de que puede suceder cualquier cosa, y no hay que confiar en los análisis de los “expertos”.
La economía de Estados Unidos sigue sosteniendo su crecimiento de 2 a 2.5% anual, y con los sucesos globales, el FED decidió no subir las tasas de interés, lo cual nos permite pronosticar que en lo que queda del 2016 no habrá más de un aumento de 0.25% en los fondos federales.
El reporte de empleo fue muy pobre en Junio, la venta de casas cayó al igual que la producción industrial, y solo el aumento en el gasto del consumidor permitió decir que fue un mes regular y no malo.
Las tasas de interés están en el punto más bajo en la mayoría de los países con el bono de tesorería americano pagando 1.44%, 0.02% en Alemania, – 0.07% en Japón y menos del 1% en Inglaterra, el nivel más bajo de la historia.
México tuvo las elecciones para gobernador en 12 estados y el mensaje del pueblo fue muy claro apabullando al PRI. El PAN ganó 7 estados, no necesariamente porque el electorado los quisiera, sino como parte de un voto de protesta contra el gobierno actual al cual ven como corrupto, poco hábil para mejorar las condiciones económicas e impotente para controlar a los maestros que han provocado serios problemas en Oaxaca y otros estados. Es curioso que el voto no se fuera a MORENA sino al partido considerado más inocuo y de menor cambio esperado.
Como presagio de las elecciones presidenciales del 2018 podremos decir que el pueblo quiere un cambio, no le gusta Lopez Obrador y si el PAN no tienen un buen candidato (hoy no lo hay), las elecciones van a ser un verdadero circo.
La situación económica en México sigue muy complicada, agravada aún más por las decisiones equivocadas de reducir el gasto público y por la caída del peso ante el dólar. Esta fuerte baja de la moneda se debe en parte a la situación local y en parte al hecho de que es la moneda de país emergente más liquida, y por tanto, más fácil de vender, y cuando los inversionistas ven situaciones complejas buscan seguridad comprando dólares, oro y bonos de tesorería y venden acciones, bonos chatarra y monedas, representando el peso el vehículo para vender en corto todos los países emergentes.
Solo el aumento de 0.5% en la tasa del Banco de México, medidas en mi opinión exagerada, permitió al peso regresar a niveles de $18.30 pero el encarecer el dinero hará aun más lenta una economía que de por sí estaba letárgica.
Comentamos en el principio de esta carta lo grave del terrorismo global. El ataque en el mercado de Sarona en TelAviv (¡¡el cual me tocó vivir estando a unos metros de ahí cuando sucedió!!), los 43 muertos en el Aeropuerto de Estambul, los 49 muertos en el club nocturno de Orlando y los 7 ataques suicidas en mercados de Irak son una muestra de la crisis global, donde se ha vuelto muy común recurrir al asesinato para desestabilizar una situación que de por si está complicada. La facilidad de causar daño nos obliga a vivir preocupados esperando a cada momento que caiga el otro zapato, ya que no parece haber un lugar en el mundo vacunado contra locos o ideólogos extremistas.
Junio fue un mes un poco negativo para los mercados accionarios, muy fuerte para los bonos “ultra seguros”, aceptable para los bonos corporativos y emergentes y mixto para las monedas, ya que la libra se desplomó, las emergentes bajaron y las de economías sólidas como Suiza y EUA se fortalecieron.
Deseándoles que estén pasando un muy buen verano, les envío como siempre un muy afectuoso saludo,
Luis
