¿Alarma u Ocultamiento?
China y el mundo estarán en alerta nuevamente a principios del 2023. Así, es, como a finales del 2019 e inicio del 2020, ahora China parece no estar preparada con estructura hospitalaria para la reactivación de actividades sociales y movilidad, debido al aumento acelerado de contagios Covid-19. En efecto, después de haberse flexibilizado las medidas sanitarias, se estima pone en riesgo a unos 400 millones de habitantes.
Se ha generado incertidumbre por la falta de divulgación de datos sobre contagios, las personas hospitalizadas y escaza información sobre muertes, estas últimas que se dice podrán ser hasta de un millón durante el año que viene.
Estados Unidos así va
Para el mes de noviembre, la inflación comenzaba a mostrar una trayectoria a la baja, sumando cinco meses de lecturas inferiores, toda vez que en junio se alcanzó el pico de 9.1%, la tasa anual de inflación al cierre de noviembre fue de 7.1%.
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Se estima que para el 2023 el aumento de precios disminuya con más rapidez, porque la oferta de bienes y servicios va normalizándose y no se esperan mayores fracturas en las cadenas de proveeduría y producción; otro factor positivo es la contracción de los precios de energéticos. Lo que aún se mantiene como factor inflacionario, son los precios de los alimentos, que están aumentando a razón de dos dígitos, a lo que se suman los aumentos de precios inmobiliarios por rentas y créditos hipotecarios.
El desempleo no registró cambios en noviembre y la tasa se mantuvo en el 3.7%, (unos seis millones de personas, de acuerdo a la Oficina de Estadísticas Laborales), por lo que se presenta un problema ya que se tienen unos 10 millones de vacantes y solamente unos 6 millones están buscando empleo.
Respecto a la actividad industrial, muestra debilidad, al contraerse -0.2 por ciento mensual en noviembre, lo que además fue el segundo mes a la baja. La disminución industrial fue por una caída en la minería (-0.7) y en las manufacturas (-0.6). La única gran actividad que ha mejorado, son los servicios con un crecimiento de 3.6% mensual en noviembre.
Ajuste en Tasas de Interés
Toda vez que Banco de México hizo un ajuste de 50 puntos base la semana pasada, llegando a 10.5 por ciento, se piensa que está cerca la terminación del ciclo alcista, para tener un tope entre 0.75% y 11.5%, sólo que en los siguientes meses las circunstancias de la economía cambien drásticamente.
Las tasas han pasado de 6% en febrero pasado a 10.5% el 15 de diciembre, lo que significa un aumento de 4.5 puntos base y, por ello la tasa real de rendimiento después de inflación es positiva.
Por otra parte, el diferencial de tasas que ha mantenido Banco de México respecto a la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y la respectiva inflación en cada país, ha sido clave ante el panorama actual de incertidumbre, incluso ante una posible desaceleración de la economía estadounidense.
Dicho diferencial de tasas ha sido complementado por el adecuado desempeño del peso mexicano respecto al dólar, e incluso frente a otras economías emergentes.
Si bien la actitud monetaria del FED es factor importante para las medidas de política monetaria en México, puede ser que en el 2023 se tenga un desacoplamiento, es decir, no seguir los ajustes en la misma magnitud y/o tiempo en que lo haga Estados Unidos.
PIB de México
Considerando el Producto Interno Bruto, no cerrará mal este año en materia de crecimiento. Aún con un crecimiento de 0% en diciembre, el del actual trimestre sería de 0.66% y 3.9% anual en el cuarto trimestre; así, el PIB anual para todo el 2022 podría reflejar un crecimiento de 3.1%; el crecimiento anual podría ser un poco mayor.
Pero esto último, depende de cómo termine la revisión de datos del cuarto trimestre, porque parece ser que octubre fue mejor de los inicialmente estimado; en noviembre y a tasa anual, el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) anticipa un aumento de 4.2% del Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) y la variación anual esperada de las actividades secundarias (industria) es de un incremento de 3% y para las terciarias (servicios) de 4.8%.
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