Enlace Judío – Es muy difícil definir que es una recesión. El diccionario la explica como una contracción de ciclo económico y un declive del consumo, mientras que los economistas requieren de dos trimestres consecutivos de baja en el PIB.
Ya el año pasado tuvimos esa situación de 2 trimestres de caída, pero se buscaron excepciones para justificar los reportes económicos y aseverar que no había recesión y hoy, el revés, sin cifras negativas ya que el PIB de Q4 creció 2.9% en EUA, ya se habla de la famosa R.
No cabe duda que la economía se está alentando y todos los reportes de más confiables de la economía americana, como construcción de casas, manufactura y servicios, están por debajo de 50, lo que indica un retroceso, sin embargo, la reapertura de China tras el cierre de COVID hace pensar que tal vez no se dé la esperada recesión.
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El Fondo Monetario Internacional revisó su perspectiva de crecimiento global de 2.7% a 2.9% para 2023 y 3.1% para 2024, menor que las cifras de 2019, prepandemia, pero cómodamente positivas.
En lo personal yo creo que el segundo y tercer trimestre de este año van a estar flojos, pero no dramáticos, ya que el desempleo sigue muy bajo y si sube de 3.5% a 5-5.5% no es tan grave. Los bancos se encuentran muy sólidos y sobrecapitalizados y la gente todavía tiene su guardadito de lo que le regaló el gobierno durante la pandemia cuando recibieron dinero extra y no consumieron lo normal al no poder viajar, ir a restaurantes y espectáculos, etc.
La situación política en Estados Unidos está candente, primero con el descubrimiento de documentos clasificados en posesión del Presidente Biden; segundo por un Congreso republicano con luchas internas, al grado de necesitar de 15 votaciones para poder elegir al líder de la cámara baja y tercero la inminente crisis que se va a presentar en la discusión sobre el incremento a la deuda que puede tener el gobierno federal. Ya una vez, antes en 2011, llegó esta discusión a un nivel tan serio que cerró por unos días al gobierno e hizo que la deuda de Estados Unidos pasara de AAA a AA+.
Por un lado, los demócratas parten de los proyectos que quieren implementar y consideran que no es necesario generar los recursos necesarios, ya que la capacidad de endeudamiento del país es ilimitada, mientras que los republicanos parten al revés diciendo que, con el dinero disponible, qué se puede hacer sin pedir más préstamos.
El país tiene suficientes maniobras disponibles para llegar hasta Junio sin problemas, a pesar de que ya llegó al tope anterior, pero en caso de que los diputados no se pongan de acuerdo, veremos la posibilidad de que no paguen pensiones del Seguro Social, sueldos de empleados de gobierno y otras obligaciones provocando una crisis seria a nivel global.
El Congreso que empezó el 3 de Enero está buscando enjuiciar a Hunter Biden, hijo del presidente, hombre corrupto y lleno de vicios y ojalá que no caigamos en una situación similar a la que se vivió en la época de Clinton, donde se puso en duda la ética y honestidad del Presidente, aunque en aquella ocasión no fue por cuestiones económicas ó de corrupción.
México también está viviendo una época difícil con presiones económicas fuertes por falta de ingresos, así como una situación incómoda en el TMEC donde la junta entre los tres presidentes no llegó a ninguna solución en los temas principales como son energía, la exportación de maíz y la frontera.
El inicio de los rumores de la sucesión presidencial, 18 meses antes de las elecciones son, en mi opinión, una forma perfecta de crear controversias y crear alianzas a veces ilógicas, pero es obvio que hay un descontento generalizado, el cual aún no se refleja en una caída de la popularidad del Presidente López Obrador.
Como ya he dicho antes, Morena no es un partido sino un movimiento encabezado por AMLO y no siento que el apoyo popular lo tenga el “partido”, sino el individuo.
La supervivencia del INE y la elección de la Juez Piña como presidenta de la Suprema Corte, son ejemplos claros de que no hay un poder absoluto y que a la democracia todavía “se le mueve la patita”.
El famoso culiacanazo con la captura de Ovidio Guzmán, un par de días antes de la reunión del TMEC es, en mi opinión, ejemplo claro de que hay mucho más conocimiento de la operación del narcotráfico por el gobierno y que el equilibrio de fuerzas depende mucho de las necesidades políticas del momento.
La guerra de Ucrania sigue muy intensa y con el acuerdo de Alemania y EUA de mandar tanques a Kyiv, es posible que el conflicto se prolongue por mucho más tiempo. Afortunadamente el invierno no ha sido tan grave y el resto de Europa no ha tenido la crisis energética que se presuponía se podía dar por falta de gas natural.
El ataque de Israel a Irán con drones, destruyendo una instalación militar estratégica, no nos permite olvidar el riesgo de una conflagración en esa parte del mundo. El ejercicio militar Estados Unidos–Israel, el más grande de la historia, pasa a primer plano la necesidad de evitar a toda costa que Irán tenga una bomba nuclear.
Israel está teniendo problemas con la nueva coalición del gobierno, al grado que Netanyahu tuvo que quitar al ministro del Interior y Salud, Aryeh Deri, un político ultraortodoxo que no fue aprobado para el cargo por la Suprema Corte en base a sus antecedentes penales.
China es un caso diferente. La inflación está en solo 1.8% y se espera que su economía crezca 6.7% en 2023. Durante casi dos años estuvo cerrado el país en una lucha contra el COVID, motivada básicamente por su total rechazo a las vacunas occidentales y a que su Sinovac no es muy efectiva.
La reapertura súbita generó casi 60,000 casos de COVID el primer mes, pero para ellos la decisión económica fue más importante que la salud de su gente.
El comercio internacional entre China y Estados Unidos llegó a 770 billones de dólares, uno de los principales motivos por el cual déficit comercial de EUA llegó a 972 billones de dólares.
Otra región del mundo que vale la pena comentar de pasada es la OTAN, donde Turquía está oponiéndose a que Finlandia y Suecia entren en la organización, aparentemente en protesta por lo que ellos ven como una posición anti musulmana.
Entrando al campo económico, Estados Unidos ha visto una reducción de la inflación de 9.1% en Agosto a 6.1% en Enero. Un índice de desempleo sostenido en solo 3.5% con 1.7 veces más ofertas de trabajo que gente desempleada, y con una contracción seria en venta de casas y autos, los dos principales motores de la economía.
El total de los empleos creados de Marzo de 2022 a Enero de 2023 fue en empresas de menos de 250 trabajadores, y las grandes empresas tecnológicas han anunciado el despido de más de 150,000 empleados, la mayoría de ellos gente que percibe sueldos arriba del promedio nacional.
Algunos ejemplos curiosos que describen la situación económica actual son que la edad promedio de los autos en circulación de EUA es de 12.2 años, la más alta desde que se lleva esa estadística. Otro es que el consumo de cajas de cartón se desplomó 55% de 2021 a 2022.
Como representativo de lo que está sucediendo con los bienes raíces en algunas ciudades donde se dispararon de precio las casas, el promedio en San Diego en Diciembre de 2021 era $743,000, en Mayo del 2022 llegó a $851,000 y en Enero de 2023 había regresado a $756,000.
Un inversionista que metió dinero en la bolsa de valores en 1926 ha ganado 10.2% anual, 39% por dividendos recibidos y reinvertidos y 61% por apreciación de las acciones.
En México las finanzas públicas siguen complicadas, ya que hay una fuerte necesidad de recursos para servicio de la deuda y compromisos sociales y no hay suficiente dinero para que el gobierno cumpla con todas sus obligaciones.
El SAT recaudó 64.7% más que en 2021, $12.1 billones de dólares de los llamados causantes mayores y 375,000 millones de pesos en total, pero aun así no es suficiente. Yo siento que se están agotando los casos contra “evasores” en incidentes tal vez injustificados de la Secretaria de Hacienda. Será difícil seguir encontrando empresas como Bimbo o Walmart que decidan pagar lo que se les requiere sin pelearlo en el tribunal fiscal.
El incremento de los intereses de los CETES a 10.70% encarece enormemente el costo de servir la deuda y si recordamos que por cada dólar que llega a las reservas (que finalmente llegaron a 200 billones de dólares), se emiten CETES para pagarlos, comprendemos la carga que esto representa para el Estado.
El Banco Mundial pronostica que el PIB de México crecerá 0.9% en 2023 a pesar de que PEMEX reportó una pequeña baja en la producción a 1.665 millones de barriles diarios y 953,000 barriles de exportación, primera vez por debajo del millón de barriles diarios en más de 5 años.
Siento que el convenio de no incremento de precios en la canasta básica para todo 2023 es peligroso por el riesgo de desabasto, ya que los productores no van a querer vender al mismo precio si sus insumos se encarecen con la inflación y vemos que los subsidios a los combustibles son otro agujero en las finanzas públicas.
El índice de confianza empresarial se ubicó en 45, el nivel más bajo de los últimos 22 meses, un ejemplo claro de la preocupación del sector privado en la conducción del país.
Fue muy interesante el comentario de AMLO sobre la posibilidad de convertir la deuda de PEMEX a deuda soberana. Yo he sugerido esto por 2 años, ya que el país no puede dejar de pagar lo que debe la petrolera sin afectar su crédito soberano, y el cambio de la garantía implícita a explicita, podría reducir el costo de financiamiento en casi 3 billones de dólares anuales, aumentando la deuda soberana a 68% del PIB, cifra aun aceptable al compararla con la de otros países (121% en EUA).
En Israel el primer ministro y el secretario de Hacienda se pusieron de acuerdo en el presupuesto para 2023 y 2024 con el propósito de mantener una política fiscal restrictiva y responsable para estabilizar la economía por los próximos 4 años.
El crecimiento proyectado para 2023 es de 2.8% con inflación de 2.7%. En 2022 el país tiene su primer superávit en las finanzas públicas (0.6%) pero proyecta un déficit de 2% para 2023.
En Enero los mercados estuvieron muy bien con las bolsas de valores subiendo más del 5% y los bonos casi 3% por la baja en intereses.
El oro llegó a su punto más alto en 2 años ($1,956.00/oz) y el bitcoin regresó arriba de $23,000.
Me despido como siempre con un muy afectuoso saludo,
Luis
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