LUIS MAIZEL PARA ENLACE JUDÍO MÉXICO
Estimados Amigos:
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Mayo fue un mes de relativa estabilidad económica aunque los fenómenos naturales como terremotos, fríos extremos, inundaciones por lluvias anormales y ciclones, nos hacen pensar que el mundo está cambiando rápidamente y ya nos es difícil determinar qué cosa es normal.
Estados Unidos continúa su misma tendencia de crecimiento moderado con muy poca inflación aunque el PIB bajó inesperadamente 0.7% en el primer trimestre del año.
Este número negativo se puede explicar por el mal clima y por el incremento en el déficit comercial resultante de la apreciación del dólar (el PIB consiste en la suma de la actividad del gobierno más la de la actividad del sector privado, más exportaciones menos importaciones).
El empleo rebotó a niveles más o menos normales de 220,000 después de que marzo había bajado a sólo 90,000, pero los ingresos por hora trabajada siguen sin incrementarse como quisiera el Banco Central.
La venta de casas repuntó, pero la actividad en las fábricas se contrajo ligeramente y el sentimiento del consumidor ha caído casi 15 puntos de enero a la fecha.
En general los datos económicos apuntan a un crecimiento anualizado de 2% con una inflación de no más del 1.5%, resultados aceptables pero que no generan entusiasmo ni pronostican que las cosas vayan a mejorar mucho.
México, por su parte, muestra una situación similar, aunque las necesidades de crecimiento son mayores. El sector gobierno sigue sin actuar y la caída en las importaciones petroleras, la incertidumbre creada por la reforma energética y la desconfianza de los inversionistas al no poder “leer” las intenciones del gobierno ha hecho que no haya mucha inversión productiva, con excepción de los sectores automotriz y aeroespacial que, como son para exportación, dependen más de lo que suceda en Estados Unidos que de lo que pase en México.
Las elecciones intermedias, que están a solo días de realizarse, no creo que representen ningún cambio con el PRI obteniendo la mayor parte de los puestos en disputa y solo situaciones como Sonora y Nuevo León son foco de atención, uno por los compromisos de los partidos en una pugna muy pareja y el otro por el posible triunfo de un independiente, situación a la que no está acostumbrado el electorado.
China, el principal detonador de crecimiento global, probablemente crezca al 7% en 2015, cifra impresionante para cualquier país, menos para uno que hace 3 años estaba al 10.9%. Hay inclusive quien cree que el mecanismo para determinar el PIB chino no es consistente con el aceptado por el FMI y el Banco Mundial y que la cifra real está más cercana a 5% y no a 7%. Es increíble que las reservas chinas de moneda fuerte asciendan a $7.3 trillones de dólares pero en los últimos 6 meses esta cifra se ha reducido en $300 billones como consecuencia de su enorme deuda a nivel de provincias y su menor crecimiento.
Por otro lado, Israel sigue dentro de la clasificación de país emergente, a pesar de tener un PIB per cápita de $38,004.00 y una población que vive abajo del nivel de pobreza del 22.5%, cifras envidiables para muchos países desarrollados. El crecimiento de su economía se estima en 3.3%. Para poner esto en perspectiva con México, el PIB es alrededor de una cuarta parte con una población 14 veces menor, y el porcentaje que vive abajo del nivel de pobreza es superior al 50%.
Cambiando un momento a la política de Estados Unidos, ya se inició en serio el proceso electoral de 2016 a pesar de que faltan 18 meses para las elecciones.
Ya hay 11 candidatos declarados por el partido Republicano (se espera que haya 18) y hasta hoy sólo dos demócratas, pero probablemente habrá dos más.
Yo creo que al final la disputa será entre Hillary Clinton y Jeb Bush ó el gobernador Walker de Wisconsin con resultado incierto. Si la elección fuera hoy la ganadora sería Hillary a pesar de la administración desastrosa de Obama pero hay mucha cola que le pisen y todavía pueden pasar muchas cosas en estos 18 meses.
Las tasas de interés subieron un poco este mes con una baja al índice de Barclays del 0.25% como retorno total de los bonos, los mercados accionarios cerraron casi sin cambio y las monedas retrocedieron como el 50% de lo que habían avanzado desde el 1º de Abril. Por otro lado, los bonos emergentes tuvieron un buen mes con un retorno de alrededor del 0.5%.
Estamos entrando al verano y sinceramente espero que este año la economía global no decida irse de vacaciones ya que el mundo necesita un mayor crecimiento para satisfacer las necesidades de una población que día a día exige más, tanto por las promesas de campaña que les han hecho los dirigentes como por la difusión vía comunicación social de los satisfactores que existen y a los cuales la mayoría no tiene acceso.
Les envío, como siempre, un cariñoso abrazo,
Luis
